2023年即将结束，美元趋势备受市场关注

受到2024年降息前景预期的影响，上周末发布的疲弱核心个人消费支出物价指数数据(PCE)是对美元的最新打压。投资者现在的情绪比以往任何时候更加兴奋，认为美联储将尽快进行政策转变。但有多快呢？根据利率期货的判断，可能是在三月份。但未来几个月的数据可能会改变市场对美联储首次降息时间的预期。但就目前而言，美元正处于低迷状态，而且只要疲弱的经济数据进一步出现，便将强化市场对美联储在2024年采取鸽派政策的预期，美元将面临更大的压力。

仅仅几个月前（十月初），美元还处于高位，美元指数（DXY）交易在107以上。债券收益率升高，而通胀也很高。但现在情况已经发生了变化。随着通胀的回落，10年期债券收益率已经从5%以上下降到现在低于3.9%作为回应，DXY现在的交易水平从107下降到101。

虽然美元摇摇欲坠地度过了2023年，但黄金却不是这样，这种贵金属看起来将以较强势头结束这一年。债券收益率和美元的下降，以及通胀的回落，给黄金价格提供了支持。周三亚洲交易时段，现货黄金价格约为2066美元。由于节日季节流动性较平时低，这意味着市场走势可能会被放大。如果美元的下降趋势持续下去，考虑到明年市场对美联储降息幅度的预期，黄金可能会再次冲击2100美元的关口。

石油价格在红海地区事件的推动下上涨。另一艘集装箱船遭到袭击后，石油价格上涨了2%以上。进入2024年，地缘政治事件对石油价格构成最大的上行风险。今年第三季度，石油价格的飙升导致通胀和利率预期发生了变化。如果明年石油再次出现价格上涨，这可能会扰乱市场对美联储政策转变的预期，因会对通胀产生影响。因此，尽管目前石油价格的回调幅度较小，但能源市场将是明年需要关注的领域，尤其是考虑到中东正在发生持续的冲突。

12月份的股票市场继续出现上涨，投资者对美国宏观数据的乐观态度提振了市场。在这个较短的交易周内，公布的经济数据相对较少，因此几乎没有宏观数据能够扰乱市场上涨的势头。尽管我们可能会看到一些年底获利了结，这可能对进一步的上涨起到一定的限制作用。风险资产的上升轨迹表明，市场在12月的圣诞节依然活跃，相信这都跟美联储主席的言论有关系。