Tim Waterer - KCM Trade 首席市场分析师
美国较为温和的消费者价格指数（CPI）数据可能为美联储暂停加息铺平道路。核心CPI的年同比增长率为4%，略低于预期的4.1%和前值的4.9%。然而，不同资产类别对通胀数据的反应存在差异。由于整体数据较为疲软，进一步支持了本周美联储暂停加息的论点，股市上涨，美元下跌。尽管美国国债收益率上升，但债券市场似乎更加关注持续高企的核心通胀情况。
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回顾过去一个月的美国指标，我们可以看到工资增长放缓和整体通胀趋缓。因此，对于那些持鸽派利率倾向的美联储投票成员，包括鲍威尔主席在内，有足够的证据来证明应该让之前十次加息的尘埃落定，并在本月按下暂停键。尽管我们看到在FOMC内部还有一个认为需要采取更多措施来遏制通胀的“派别”。因此，鲍威尔主席之后的讲话可能是金融市场波动的源头。交易员将会仔细研究美联储主席的每个字眼，寻找关于7月及以后利率走势的线索。
较高的美国国债收益率使黄金价格下跌，这意味着贵金属无法从美元回调中获利。黄金目前交投于近期区间的低位，目前位于1940美元以上的支撑位上方。目前避险需求已经消退，这抑制了对黄金的购买流入。在缺乏避险需求的情况下，黄金回到近期区间的高位（即1970美元及以上）可能取决于美联储对美国收益率前景的下调。尽管我预计，即使美联储在本次会议上保持静观其变（并保持利率稳定），央行将努力保持七月份可能上涨的可能性。
原油出现了反弹，但目前的价格水平仍显示出困境的迹象。西德克萨斯中质原油（WTI）合约交投于70美元以下，这表明尽管OPEC+从供应端努力影响价格，但需求前景仍是对油价的最大限制。但也有一些好消息，OPEC重申了对需求前景的看法，中国经济也出现了刺激措施的早期迹象。中国人民银行通过降低短期贷款利率迈出了正确的一步，这对投资者来说是好消息，但人们普遍认为需要更具攻击性的刺激措施来真正推动中国经济复苏。
在积极的华尔街走势带动下，亚洲指数出现了上涨。然而，在FOMC会议前，市场仍表现出谨慎情绪，金融市场对美国利率前景保持极度敏感。因此，尽管市场情绪积极，但能否保持这种势头很大程度上取决于美联储是否以鹰派的利率立场打破现有局面。
文/Tim Waterer 编撰
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